• 
• 
• Størst tekst Større tekst Normal tekst
• 

Etter at det i dag ble kjent at prisene falt kraftig fra oktober til november, tror norske økonomer Norges Bank kommer med et enda heftigere rentekutt enn tidligere ventet neste onsdag.

NA24 - din næringslivsavis

Tallene fra Statistisk sentralbyrå viste at prisøkningen falt kraftig. Dersom denne hadde holdt seg oppe ville det blitt verre for Norges Bank å sette renten kraftig ned.

Les mer om tallene her:
Inflasjonen stuper

Sjeføkonom i Glitnir, Elisabeth Holvik, tror Norges Bank kommer til å kutte styringsrenten med hele 2 prosentpoeng allerede neste onsdag basert på dagens tall. Får hun rett kan boliglånsrenten ligge på 3-tallet i januar.

Finanskrisen slår inn
- Den fallende inflasjonen bekrefter jo at finanskrisen allerede får stor effekt på prisveksten i Norge. Det er særlig fallende energipriser som slår inn. Dette gjør at fokuset framover må ligge på at prisene kan komme under inflasjonsmålet raskt, heller enn at det vil holde seg over inflasjonsmålet, sier Holvik til NA24.

Hun tror derfor at Norges Bank vil finne fram motorsagen og ta et kjempejafs av styringsrenten på rentemøtet neste uke.

- Norges Bank skal sette renten med tanke på hva prisveksten vil bli om to til tre år. Og med det tempoet finanskrisen har, og den raske effekten den har hatt på dagens prisvekst, synliggjør det behovet for et raskt og kraftig rentekutt. Inflasjonstallene underbygger derfor at et kutt på to prosentpoeng kan være på sin plass om en uke, mener Holvik.

- Hvorfor et så stort jafs?

- Det tar tid før renten får full effekt på økonomien. Norges Bank anslår selv det tar to år før renten får full effekt i økonomien. Derfor er det viktig å reagere raskt når utviklingen har forverret seg så kraftig som den har gjort de siste månedene, sier Holvik, som mener det er realistisk at Norges Bank kan gjøre et slik kjempejafs i styringsrenten for å komme ned på omtrent samme rentenivå som andre europeiske land.

Investeringer legges på is
- Et tilleggsmoment er at mange små og mellomstore bedrifter må refinansiere sin gjeld tidlig neste år. De høye rentekostnadene bedriftene må refinansiere til, gjør at mye aktivitet og investeringsplaner blir lagt på is. Lavere rente vil bidra til å redusere de totale lånekostnadene for disse bedriftene. Og pengepolitikken virker raskere i den forstand at det vil bedre psykologien i markedet, og er mer målrettet mot finanskrisen enn finanspolitikken, fremholder Holvik.

- Så heller massive rentekutt enn krisepakker?

- Det ideelle er først å bruke pengepolitikken maksimalt. Hvis det er utilstrekkelig, må man dimensjonere finanspolitikken der etter for å slippe at det blir en konflikt mellom finans- og pengepolitikken, mener Holvik.

- Baner vei
Holvik får følge av flere økonomer.

- Dette baner vei for kraftig rentekutt neste uke, bemerker seniorforvalter Olav Chen i Storebrand Kapitalforvaltning.

Han sier at inflasjonstallene var langt lavere enn ventet og veksttakten falt mye.

- Inflasjonen er også langt lavere enn hva Norges Bank anslår hvis det holder seg på det nivået. Det er spesielt energiprisene som faller kraftig, noe som for så vidt er ventet ut ifra det vi har sett av utvikling i olje- og råvareprisene globalt, men det er også prisnedgang i mange andre grupper som er med å trekke samlet inflasjon ned, sier Chen til NA24.

- Dette er samme trend som vi ser overalt internasjonalt, hvor inflasjonen har toppet ut, og faktisk er det jo mange steder man frykter deflasjon som en konsekvens av bråbrems i økonomien.

Han tror ikke at inflasjonen i Norge vil kollapse fremover.

- Til det har kronen vært for svak og vil bidra til å holde importert inflasjon oppe. Inflasjonstoppen er likevel trolig nådd siden kapasitetsutnyttelsen er på full fart ned med svak norsk vekst fremover, avslutter Chen.

Markedet reagerte med en gang
Seniorøkonom Kyrre Aamdal i DnB Nor Markets mener også dette åpner for et massivt rentekutt, men justerer foreløpig ikke på prognosen om et kutt på 1 prosentpoeng.

- Vi ble, som de fleste andre, overrasket over tallene. Dette gjør det lettere for Norges Bank å sette ned renten, sier Aamdal til NA24.

- Vi så også at markedet reagerte med en gang, og sendte ned pengemarkedsrenten, sier Aamdal.

Aamdal tror likevel vi fortsatt vil se relativt høy prisvekst, men at den kanskje blir noe lavere enn antatt.

- Vi vil nå ligge i området like under tre prosent, og ikke like over tre prosent slik vi trodde.